La morosidad en el segmento de crédito no bancario continúa en alza y alcanzó niveles cercanos al 25% en enero de 2026, según estimaciones de consultoras privadas, en un contexto de deterioro sostenido de la capacidad de pago de los hogares y condiciones financieras más exigentes.
Un relevamiento de EcoGo ubicó la irregularidad en las carteras de crédito no bancario en 23,9% durante el primer mes del año. El fenómeno no se limita a un conjunto reducido de actores, sino que se extiende de manera transversal a fintechs y entidades financieras no bancarias. El informe subraya que ese nivel equivale a casi cuatro veces la irregularidad del crédito total del sistema financiero y más del doble de la registrada en préstamos bancarios al consumo.
El deterioro también se refleja en la caída de la proporción de créditos en situación regular. Entre diciembre de 2024 y enero de 2026, ese indicador pasó de 92,1% a 76,1%, lo que implica una baja superior a los 16 puntos porcentuales. En paralelo, los créditos catalogados como irrecuperables escalaron hasta el 8%, desde el 2,7% registrado poco más de un año atrás.
En términos de peso dentro del sistema, el crédito no bancario representa el 13,3% del total y el 17,1% del financiamiento al consumo. Además, equivale a 0,35 meses del ingreso promedio de los hogares y al 1,44% del Producto Bruto Interno.
Un análisis de la consultora 1816 arroja cifras incluso más elevadas: estima que la irregularidad en préstamos de entidades no financieras a familias superó el 27% en enero. El informe remarca que todas las principales entidades del sector registraron aumentos en la mora respecto de diciembre, lo que refuerza la idea de un fenómeno generalizado. También destaca la fuerte concentración del mercado, con Tarjeta Naranja y Mercado Libre explicando cerca del 60% del crédito no bancario a hogares.
La brecha entre entidades financieras y no financieras se mantiene marcada. Mientras que en el sistema no bancario más de uno de cada cuatro préstamos presenta irregularidades, ese nivel solo se había observado previamente en contextos críticos como 2019 y 2020. En el agregado, sin embargo, la mora total de los hogares se mantiene por debajo del 14% debido al mayor volumen del crédito bancario.
El comportamiento de las tasas de interés aparece como un factor central para explicar el deterioro. Según 1816, las tasas nominales de préstamos personales en entidades no financieras fueron en promedio un 90% más altas que las de los bancos entre 2019 y mediados de 2025. En febrero de 2026, la tasa efectiva anual real de los préstamos personales bancarios se ubicó en torno al 39,7%, mientras que en el segmento no bancario habría alcanzado el 149,1%.
Este nivel de tasas, sumado a un contexto de volatilidad financiera creciente, impacta directamente en la capacidad de repago. Desde la eliminación del corredor de tasas y el fin de las LEFI a mediados de 2025, los costos del financiamiento se volvieron más inestables, con movimientos bruscos que afectan tanto a prestamistas como a deudores.
En paralelo, el crédito al sector privado muestra señales de desaceleración, en un escenario donde el encarecimiento del dinero y la mayor incertidumbre reducen la demanda y endurecen las condiciones de acceso.
La tendencia también alcanza a la banca tradicional. Según un informe de Moody’s, la calidad de los activos se consolida como el principal desafío para el sistema financiero. La calificadora anticipa que los indicadores de morosidad continuarán deteriorándose en el corto plazo antes de estabilizarse hacia mediados de 2026.
El reporte señala que el aumento de la mora y el crecimiento de los activos de riesgo presionan sobre la rentabilidad de las entidades, principalmente a través de mayores previsiones por incobrabilidad. A su vez, advierte que el endurecimiento de los criterios de otorgamiento de crédito y las dificultades para refinanciar deudas contribuyen a profundizar el deterioro de las carteras.
En este contexto, los analistas coinciden en que la suba de la morosidad ya no puede interpretarse como un fenómeno aislado, sino como una manifestación más amplia de las tensiones macroeconómicas que atraviesan el sistema financiero.